股票交易的季节性

和其它任何交易一样，如果没有特殊的因素起作用，股价的变动在一年之内也有淡季和旺季之分，而且淡季和旺季在时间上有明显的规律性。

一般来说．在上市公司派息前后一段时间，往往会发现股票交易的高潮；在岁末年初，股价往往会转疲。

股价的旺季和淡季基本上都是由一些固定的原因造成的。造成股价在派息前后出现上涨高潮的原因主要有如下几个方面。

①投资人可望领到比银行利息率高的投资报酬，因而购买股票的意愿增强，并诱使局外人也纷纷进入股市。在这种情况下，股价自然会上涨。

②上市公司把经营一年所得的盈余配发给股东，使股市中的现金和股票充裕起来，自然也有利于股票交易。

一般地说，上市公司派息主要有两种形式。一种是派发现金股利。这是对股东所持股份给予的货币报酬。派息本身就刺激了人们的投资意愿，股东在得到股息后，自然将其中的大部分继续投放于股市，以争取将来获取更多的利润。

派息的另一种形式是配股。在这种形式下，股东从上市公司得到的不是现金，而是企业新配的股票。新配发股票的多少是根据股东所持有股票的多少来决定的。例如，如果一个上市公司宣布股息率为10%，那么，持有100%的股东将得到新配给的股票十股。这样，尽管股东持有的股票数在所发行的股票总数中的比例没有改变，但股票的绝对数增加了。股票数的增加必然会促进股票交易的发展。

③股票在派息过后一段时间内，价位较低，有利于股价调整。

由于股息已派，人们对股票的热情相对地就要退一退。随之，股价也会下跌一些。这时，许多人就会认为重新进入股市的时机已到，纷纷集资购买股票。这种情况就必然会刺激股票交易，使股价上升。

④在派息之前，股票必须过户，借股抛空的人必须补回，这样就增加了买方的力量。买方力量的增强，也同样会使股票交易兴旺，股价上升。

在岁末年初之所以会出现淡季，就是因为在这一段时问内，不论是公司或是个人，都急需现金，无力投资股市。

另外，那些在业务上有明显季节性的行业，其股票也有明显的季节性。例如，饮料业在冬季业绩较差，而在夏季又较好，其股票价格也必然会出现夏季涨、冬季跌的前夕。

既然股价的旺季和淡季在出现的时间上有规律可循。那么．投资人就应该利用这一规律来指导公司。一般来说，在淡季的末期和旺季的初期，是投资人买进的好时机：在旺季末期和淡季初期，是出货的好时机。

必须着重强调的是：股票交易的季节性往往受制于股市的大势。如果股市大势反常，就会造成旺季不旺、淡季不淡的局面。对此，投资人应时刻注意。