反向投资策略相关研究

DeBondtandThaler(1985)认为市场会过度反应。也就是表现好的股票股价会过度高估，而表现差的股票股价则会被过度低估，所以在过一段时间以后，表现好的股票股价会向下修正，而表现差的股票股价会向上修正；因此反向投资策略可以获得超额报酬。

Chang，MeleaveyandRhee(1995)从1975年到1991年期间的日本证券市场资料进行分析，发现反向投资短期内存在获利机会。

ConradandKaul(1998)以八种不同的形成期，交叉探讨反向投资策略和动量投资策略在不同持有期间的获利性。发现反向投资可以在极短期(1月或是1个星期)和极长期(3到5年或者更长)可以获利。Blume，EasleyandO'Hara(1994)将交易量作为技术分析的依据，发现将交易量加入投资策略中有显著的收益。