阿尔法收益的内容

在适应性市场假说下，会存在大量的行为偏差。这些偏差根源于在非金融领域里应用的经验推断方法，并且他们的影响取决于具有这种偏差的个体的数量与采用更加有效的经验推断法的竞争对手的数量之间的对比。因此，在适应性市场假说下，随着商业条件、进入与退出行业的竞争者树木，以及可以获得的盈利机会的类型和大小的不断变化，投资策略经历着盈利与损失的循环。这在一定程度上解释了阿尔法收益存在的原因。