股权与债权的共性：股转的可能性

关于股权，在认识上存在着较大的分歧，一直争论不休。从股权存在的实际情况上看，股权是具有所有权性质和经营权性质的一种独立权利。股权既具有所有权的性质与内容，又具有经营权的性质与内容，股权的内容已经超越了单纯的所有权或经营权，成为一种综合性的独立的权利。

关于债权，在认识上比较清晰、统一，民法有关债、债务的理论已经相当成熟。一般认为，近现代民法上债的概念不仅指债务，而且包括债权，所表示的是以债权债务为内容的民事法律关系。债权是指债权人得请求债务人为给付的权利，债权的基本特征为，债权是请求权，债权是相对权，债权是财产权，债权有期限性。债权的内容一般包括，给付请求权、给付受领权、保护请求权、处分权。股权与债权一般都以一定的物权为基础。股权是以物权为基础形成的，股权以投资者对公司的投资为物质基础，是投资者行使其他财产权的结果与体现。

投资者取得股权的方式通常有两种，一是在公司成立时通过直接向公司的投资而取得，二是通过从其他投资者那里购买公司的股票而取得。

股权的基础并不是投资者与公司之间的合同关系，也不是“投资者作为合同的一方以取得股权为目的而履行出资义务，公司作为合同的另一方以取得出资财产所有权为目的而履行给予投资者股权的义务”。也因为，投资者与其投资的公司之间不是一种合同关系，而是一种投资与被投资的关系，实质上是一种所有与被所有的关系。股东与公司之间不是平等主体的关系，股权是股东与公司之间的纽带，也是股东与公司关系的体现。

对于原始股股东而言，其股权的形成都是以物权为基础的，这种物权一般以所有权为主，也可能是使用权，在类型上还可以表现为知识产权等。原始股股东投资于公司的资产，具体可以表现为货币、实物、智力成果等。对于通过证券交易活动取得股权的非原始股股东，其股权的形成也是以物权为基础的，一般是用货币购买的股权，也有的是用实物置换的股权。债权一般也是以物权为基础形成的。从债的发生原因上看，债的发生原因主要有因合同而发生、因侵权行为而发生、因无因管理而发生、因不当得利而发生等。债无论是因什么具体的原因发生，一般都直接地或者间接地与财产权或者某种物权有关，债权也相应地与一定的物权有关。债的发生往往以某种物权为基础，特定主体之间因针对某种物权发生不同的法律关系即成为债的不同发生原因。除特殊情况外，债权一般是因权利人对某种物权的行使或者义务人对他人物权的某种利用、侵犯而产生。

股权与债权都具有财产权的属性与内容。股权具有财产权的属性与内容，主要表现为股权具有所有权的性质和重要的权能。股权具有所有权的性质，是由于股权具有所有权的基本的主要的权能，在广义上可以称为是所有权类型的权利或者说是广义所有权的表现。从内容上看，股东享有对公司财产的使用权、收益权和处分权。这些权利是股东直接通过股东大会行使的，是以股东的投资比例或者份额表现和区分的，是股权的一部分内容。我们不能因为股东不能直接支配其原投资的那部分财产而否认股东仍然享有对公司财产的处分权，也不能因为股东通过股东大会行使收益权、处分权等而否认股东对公司财产仍然享有直接的财产权。收益权和处分权是所有权中最重要的权能，是所有权的象征。债权具有财产权的属性与内容，表现为债权通常表现为一定种类的财产权。债权的客体虽然有时不一定直接为财物，但债权的内容通常最终具有财产性或者表现为一定的财产性。

股权与债权的客体都可以是财物。股权的客体是公司的资本、资产。公司的资本与资产一般表现为货币、实物、智力成果等，其中货币、实物是不可缺少的基本的公司资本。每个股东的股权并不指向公司中的特定货币、实物等，而是指向公司全部资产中一定比例或者份额的资产。股权的客体仍然是财物，是以股份等计量的公司财物的一部分，但并不是表现为一定具体形态的财物。债权的客体，一般认为可以是财物，也可以是行为。财物是债权常见的客体。可见，股权与债权一般都指向财物，都以一定的财物为权利义务的载体。对于公司而言，股东对公司的股权与债券人对公司的债权都具有财产权的属性和内容，并且其客体都可以是财物。这就具有特别的意义，这既是股权转债权的基础，又是股权转债权的目标与结果。正是股权与债权都具有的这些共同点，才使股权转债权成为可能。