整理了《中华人民共和国担保法》第五十四条的全文内容、主旨和释义，以加深对担保法第五十四条的理解。中华人民共和国担保法第五十四条内容如下：

同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押物所得的价款按照以下规定清偿：

（一）抵押合同以登记生效的，按照抵押物登记的先后顺序清偿；顺序相同的，按照债权比例清偿；

（二）抵押合同自签订之日起生效，

该抵押物已登记的，按照本条第（一）项 规定清偿；未登记的，按照合同生效时间的先后顺序清偿，顺序相同的，按照债权比例清偿。抵押物已登记的先于未登记的受偿。

主旨

本条是关于同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押物所得价款清偿所担保债权的顺序的规定。

释义和理解

设定抵押权是以抵押物担保债权的实现，但抵押物的价值不同，有的抵押物价值很大，抵押人可能以同一抵押物为多个债权作担保。同一财产向两个以上债权人抵押的，必然将产生一个拍卖、变卖抵押物后，所得价款如何清偿债权的问题，我国担保法对此作了规定。

（一）按照抵押物登记的顺序清偿

我国担保法规定：“抵押合同以登记生效的，按照抵押权登记的先后顺序清偿；顺序相同的，按照债权比例清偿”。该法还规定：抵押合同自签订之日起生效的，该抵押物已登记的，按照登记的顺序清偿。根据担保法的规定，以不动产、运输工具、企业的动产抵押的，应当办理抵押物登记。当事人以其他财产抵押的，可以自愿办理抵押物登记。登记的先后顺序，就是抵押权的清偿顺序。确定抵押物登记的先后，以登记部门登记材料中所记载的登记时间为准。第一顺序抵押登记的被担保债权，就拍卖、变卖抵押物的价款优先受全部清偿，顺序第二的，只能就剩余的部分受偿，依此类推。如果抵押物登记的时间一样，也就是说抵押登记的顺序相同，那么就按照被抵押担保的各债权的比例来清偿，所占比例大的，多受清偿；反之，少受清偿。

（二）按照合同签订日期的先后清偿根据担保法的规定，抵押人以某些动产抵押的可以不办理抵押物登记。未办理抵押物登记的抵押权按照什么顺序清偿呢？我国担保法规定：抵押合同未办理抵押物登记的，按照合同生效时间的先后清偿，顺序相同的，按照债权比例清偿。

（三）抵押物已登记的先于未登记的受偿由于我国担保法规定，当事人以某些财产抵押，可以自愿办理抵押物登记，抵押合同自签订之日起生效，因此，实践中可能出现以某些非强制登记的财产设定抵押权，有的抵押权人自愿办理了抵押物登记，而有些抵押权人未办理抵押物登记的情况。甚至可能出现先签订抵押合同的当事人未办理抵押物登记，而后签订抵押合同的当事人办理了抵押物登记的情况。由于抵押物登记后该抵押权具有对抗第三人的法律效力，而未经登记的抵押权不得对抗第三人，因此，担保法规定：抵押物已登记的先于未登记的受偿。这一规定与我国海商法规定的原则也是一致的。