CPPI策略的投资步骤

(1)根据投资者在保本期到期时要求的最低保本额度和合理的折现率，设定当前应持有的无风险资产或低风险资产的数量；

(2)计算投资组合现实价值超过最低保本额度的数额，此数额成为安全垫(cush—ion)；

(3)将相当于安全垫特定倍数的资金投资于风险资产，其余资金投资于无风险或低风险资产以保证期末时的资产价值不低于最低保本额度。

对CPPI策略而言，当股价上升时，风险资产价值随之上涨，从而总资产价值也相应增加，由公式可知，应该加大对风险资产的投资。举例如下：假设某投资者投资期初的资产总额为100亿元，采用CPPI策略，投资者根据自己的情况选择最低保本额度F=70亿元，放大乘数M=2。

在期初，投资于风险资产的价值为60亿元，投资无风险资产的价值为40亿元。

如果下一个调整时期，风险资产跌至48亿元，无风险资产价值上涨为42亿元。

这时投资者进行调整，调整后投资于风险资产价值为40亿元，投资于无风险资产的价值为50亿元。